全球CBDC发展态势

在如今数字货币迅猛发展的全球大环境里，CBDC成了各国央行关注的重点。这些年，好多国家央行积极参与CBDC研发。像中国，在数字人民币试点方面不断向前推进，场景覆盖范围持续增大。部分国家已着手搭建底层基础设施，还开展了技术试点。由此可见，全球CBDC发展的势头已无法阻挡。

应对加密资产威胁

加密资产兴起，给法定货币带来挑战。其去中心化架构，会削弱货币政策有效性。进而，会威胁金融稳定。CBDC是各国央行应对这一威胁的有力举措。它借助DLT技术产生。它利用了数字货币底层技术发展成果。它增强了央行在货币发行和清算系统上的主动权。

CBDC研发现状

当前各国的CBDC大多处在研发时期。法定货币电子化在研发进程里存在诸多风险。以数字美元为例。要达成与银行美元1比1的兑换比率并非简单之事。在美国银行机构覆盖不完善的情形下。商业银行运营数字货币会遭遇银行头寸敞口供应风险。相关各方在美元数字化的立场上也颇为谨慎。

对货币体系的影响

加密资产的存在会让货币政策有效性被削弱。而CBDC的出现有希望改变这种状况。它能够增强央行调控货币的能力。在全球金融一体化的背景下。它的发行会给现有的货币体系带来多方面影响。一方面会促进金融创新发展。另一方面也要求货币政策做出相应调整。

CBDC设计难题

CBDC的设计涉及现有和未来国家政策的多方面因素。这些因素包括法定货币需求、交易记录、法律、监管政策以及国家安全等。完全透明化虽然有利于监管，却容易导致交易信息泄露。如果计息，会增加货币政策传导性，给金融和国家体系带来复杂影响。多数国家在数字货币运行初期选择不计息，未来再逐步考虑计息问题。

风险防范与国际展望

CBDC发行或许会冲击金融系统稳定性。个体依据法定货币量调整预期，这会让无形资产等非交易商品估价产生波动。所以，防范其发行风险对整个金融系统性风险的冲击十分关键。当前，人民币已成为第五大国际支付货币。第三方支付体系的国际推广对人民币国际化意义重大。未来，在国际贸易中的支付占比预计还会提升。